政策性成本“顶住”煤价

06--12--23

尽管面临产能过剩的压力，但新增的一系列政策性成本，有望使煤价在2007年继续保持高位运行，甚至不排除上涨的可能。

从2007年起，我国将进入新建煤矿的投产高峰期。中信证券的数据显示，2007年将有2亿吨的新增产能释放。而中国煤炭工业发展研究中心预计，明年新投产矿井产能为1.4亿吨，新增煤炭产量1.3亿吨。

与之对应的是，市场对煤炭需求的增速还会放缓。虽然业内普遍预计2007年国内将有7000万千瓦的电力装机投产，增幅为12％左右，但考虑到发电设备利用小时数会下降4％左右，再加上火电企业纷纷采取措施降低单位煤耗，2007年火电对煤炭的实际需求增幅很可能在8％左右，低于2006年12％的增幅。而中国煤炭工业协会第一副会长濮洪九近日也称，今年以来国内电力供需紧张形势明显趋缓，电煤需求增幅比预想的要低，明年煤炭产能过剩压力越来越明显。 

虽然产能存在过剩会在一定程度上压制煤价，但另一方面，由于煤炭行业的资源、环境、安全、职工福利等成本的增加，将导致吨煤成本继续增加。特别是国务院同意在山西省开展试点，征收煤炭可持续发展基金，提取矿山环境治理恢复保证金，建立煤矿转产发展基金。业内人士普遍预计，未来煤炭成本将上升40-70元/吨。 

新增的这部分政策性成本，能否向下游行业有效转移，取决于供求形势，但部分转嫁的可能性还是很大的。因此，虽然有产能过剩的压力，但煤价仍会在一定程度上获得支撑。更有乐观的判断认为，由于山西省是我国最主要的煤炭调出省份，山西煤炭价格的上升很可能会推动全国煤炭价格也出现小幅上升。 

不过，需要指出的是，即使明年出现煤价上涨，也是由成本推动导致的，煤炭企业利润空间其实是被进一步压缩。