煤炭行业景气度下?2008q将出现q剩
煤炭行业景气度下?SPAN lang=EN-US> 2008q将出现q剩
06--9--22
煤炭供给紧缺形势~解Q库存上升,煤炭供需MqQ煤价高位整理,h波动不大?SPAN lang=EN-US>2006q?SPAN lang=EN-US>1-7月中国原煤量ؓ(f)11.79亿吨Q同比增?SPAN lang=EN-US>8.3%?/FONT> 8月开始受天气炎热影响煤炭h上升Q煤炭h(hun)格在q内高点。预计随着高温~解Q电(sh)煤需求下降,9月煤炭h(hun)格将有所回落Q?SPAN lang=EN-US>10月开始北方冬储煤开始激z,煤炭h有所回升Q整体看06q下半年保持高位盘整的态势Q上下L动在5%以内?/FONT> 预计07q煤炭量ؓ(f)25.2亿吨Q同比增?SPAN lang=EN-US>8.6%Q?SPAN lang=EN-US>07q的需求ؓ(f)25.01亿吨Q同比增?SPAN lang=EN-US>8.46%Q供需基本持^Q少量过?SPAN lang=EN-US>1900万吨Q占当年产量0.75%Q?SPAN lang=EN-US>08q随着新徏煤矿投Q预计将出现1亿吨的过剩,占当q?SPAN lang=EN-US>3.5%?/FONT> 从h(hun)D势看Q?SPAN lang=EN-US>07q上半年中国煤炭供需基本qQ煤炭h(hun)g具备大幅下跌的动力,?SPAN lang=EN-US>07q下半年随着新矿大量投的预期,我们认ؓ(f)h?x)领先能释攑ևC跌。预计下半年煤炭h?x)整体下?SPAN lang=EN-US>5%?/FONT> 煤炭企业成本刚性增长,成ؓ(f)影响煤炭企业获利能力的重要因素,07q我们估计煤炭企业吨煤开采成本将增加5%?/FONT> 煤炭行业q入下降周期Q成本刚性增长,虽然国家可以通过关闭煤矿来调整煤炭供应Q减~下降周期的q度Q但07q该行业获力能力仍将衰退15-20%Q徏议回避该行业?SPAN lang=EN-US>
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