| 2012年一季度煤炭市場(chǎng)觀察 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2012-4-11 9:27:42 頭條 | ||
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環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)2011年11月起連續(xù)17周下跌，累計(jì)下降81元/噸，在2012年3月14日首次出現(xiàn)回漲，截至2012年3月28日發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格報(bào)收777元/噸，持續(xù)三周上漲，累計(jì)漲幅5元/噸。先根據(jù)煤炭市場(chǎng)變化形式進(jìn)行總結(jié)如下。 一、貨源地及運(yùn)輸情況 內(nèi)蒙坑口價(jià)除發(fā)熱量較高的塊煤有小幅下降，其他煤種近期平穩(wěn)運(yùn)行，山西坑口價(jià)年后首度普漲5元/噸。3月20日成品油價(jià)格上調(diào)，煤炭開(kāi)采所需機(jī)械化設(shè)備受油價(jià)影響，成本上漲，因此，坑口煤價(jià)具有上漲動(dòng)力。 油價(jià)的上調(diào)，致使汽車(chē)運(yùn)費(fèi)也有不同程度的上漲，近一個(gè)月鄂爾多斯至各地的短途汽運(yùn)累計(jì)上漲5元/噸左右，至天津、北京等地長(zhǎng)途累計(jì)上漲25元/噸左右，其中短途運(yùn)費(fèi)的上漲對(duì)進(jìn)港中轉(zhuǎn)煤炭具有一定的影響，提高了煤炭從坑口到鐵路集運(yùn)站的集運(yùn)成本，進(jìn)而擠壓組織發(fā)運(yùn)進(jìn)港的發(fā)運(yùn)企業(yè)及中間商的利潤(rùn)空間。 二、鐵路及港口情況 大秦線(xiàn)每年例行春季檢修即將拉開(kāi)序幕，已確定在4月3日至27日展開(kāi)，為期25天，根據(jù)歷年大秦線(xiàn)檢修情況分析，本次檢修對(duì)于煤價(jià)的上漲同樣具備支撐效應(yīng)。 運(yùn)量方面，大秦線(xiàn)為完成2012年4.5億噸的運(yùn)量，本周日均運(yùn)量維持在125萬(wàn)噸，為配合大秦線(xiàn)檢修，目前太原局集中保證柳村南方向的裝車(chē)。 場(chǎng)存方面，隨著大秦線(xiàn)檢修日期的臨近，各耗煤企業(yè)儲(chǔ)運(yùn)積極性回升，錨地船舶接連刷新年內(nèi)新高，后續(xù)船舶充足，個(gè)別時(shí)期由于天氣因素影響，北方港口封航導(dǎo)致短期內(nèi)總體庫(kù)存的上升，但整體處于下降通道中，截至3月28日秦皇島庫(kù)存跌破700萬(wàn)噸，本周秦皇島、曹妃甸、國(guó)投京唐及京唐四港合計(jì)場(chǎng)存降幅為100萬(wàn)噸（見(jiàn)圖1）。面對(duì)大秦線(xiàn)檢修帶來(lái)調(diào)入運(yùn)力不足預(yù)期，庫(kù)存下降幅度屬于合理水平。
圖1 環(huán)渤海四港場(chǎng)存合計(jì) 三、航運(yùn)情況 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI連續(xù)1個(gè)月回升，國(guó)內(nèi)運(yùn)價(jià)也持續(xù)上漲，在2月份開(kāi)始觸底反彈，據(jù)海運(yùn)煤炭監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示（見(jiàn)圖2），截至3月28日，秦皇島港至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)為53.7元/噸，較2月上旬平均上漲12.6元/噸，秦皇島港至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)為41.1元/噸，比2月上旬上漲了11.8元/噸。 四、下游情況 浙電、上電、粵電、國(guó)電、大唐及華能六大發(fā)電集團(tuán)總體運(yùn)行平穩(wěn)，日耗于3月上旬已恢復(fù)到去年12月份水平，1-2月份由于節(jié)假日影響，日耗處于較低水平，電廠在這兩個(gè)月內(nèi)處于去庫(kù)存過(guò)程。2月中旬開(kāi)始，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，各地建筑工地復(fù)工增多，粗鋼、水泥產(chǎn)量有所上升，工業(yè)用電量加大，下游需求緩慢釋放，電力需求回暖進(jìn)而帶動(dòng)煤炭需求呈上升趨勢(shì)。如圖3所示，2月中旬開(kāi)始，電廠庫(kù)存下降較快，進(jìn)入三月份，電廠補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作明顯，相應(yīng)的各主要煤炭中轉(zhuǎn)港口場(chǎng)存降速較快。截至3月28日，六大主力電廠庫(kù)存合計(jì)1339.6萬(wàn)噸，處于偏高水平。
圖2海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)走勢(shì)
圖3 六大主力電廠合計(jì)庫(kù)存水平 廣州港煤炭庫(kù)存呈下降態(tài)勢(shì)，截至3月28日庫(kù)存回歸正常水平，庫(kù)存量在240萬(wàn)噸徘徊（如圖4）。
圖4 廣州港場(chǎng)存 五、市場(chǎng)分析 在相對(duì)平穩(wěn)的市場(chǎng)環(huán)境之下，各港庫(kù)存的快速下降，沿海內(nèi)貿(mào)煤炭海運(yùn)費(fèi)價(jià)格的回升，充分體現(xiàn)出煤炭市場(chǎng)活躍的現(xiàn)狀，下游需求緩慢恢復(fù)，盡管增速低于預(yù)期，但仍有一定程度的增長(zhǎng)。大秦線(xiàn)檢修在即，在鐵路運(yùn)量即將有所減少影響下，電廠積極補(bǔ)充庫(kù)存動(dòng)作明顯，是短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)加速活躍的積極因素，煤價(jià)在此利好因素下將會(huì)有短暫的上揚(yáng)趨勢(shì)。 中期來(lái)看國(guó)內(nèi)方面，2012年GDP增速下調(diào)，同時(shí)在限制固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)調(diào)控等諸多政策影響之下，鐵路、基建投資大幅縮減，使得今年對(duì)鋼鐵、水泥等需求預(yù)期下降，高耗能產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能無(wú)法有效釋放。今年1-2月份鋼鐵、水泥均出現(xiàn)增速減緩的情況。電力需求相對(duì)平穩(wěn)，全社會(huì)用電量1-2月份累計(jì)同比增長(zhǎng)6.7%，遠(yuǎn)低于去年的12.32%的增速，今年以來(lái)水電來(lái)水情況相對(duì)較好，各主要電廠三月份日耗平均水平相比去年同期增長(zhǎng)12.5%，日平均總庫(kù)存量比去年同期高出42%。目前可以說(shuō)盡管電力需求逐步轉(zhuǎn)暖，但各主要電廠今年以來(lái)的高庫(kù)存戰(zhàn)略，以及從國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)平衡電力用煤的采購(gòu)策略，在今后經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明確的局勢(shì)影響下，限制了國(guó)內(nèi)煤炭的上漲速度，使得煤炭?jī)r(jià)格處于基本穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。國(guó)際方面，國(guó)際煤價(jià)相比國(guó)內(nèi)已經(jīng)具備較大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，進(jìn)口煤炭對(duì)于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)生沖擊，國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)差的拉大，使得貿(mào)易商把目光再次轉(zhuǎn)向國(guó)際煤炭，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭需求減弱。 綜上，下游需求緩慢恢復(fù)，使沿海煤炭市場(chǎng)逐漸活躍，但由于各主要電廠存煤可用天數(shù)今年以來(lái)持續(xù)保持高位運(yùn)行，保證了電廠的議價(jià)能力，外加國(guó)際上主要煤炭消費(fèi)國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格在短期內(nèi)將維持低位運(yùn)行，同國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格相比具備一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，因此，供給方的漲價(jià)傾向在需求側(cè)的制約之下，動(dòng)力略顯不足，在國(guó)內(nèi)下游需求沒(méi)有明顯增加情況下，僅憑大秦線(xiàn)檢修帶來(lái)的利好，使得煤價(jià)上漲空間有限。(趙夢(mèng)琳)
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