| 大型煤炭集團(tuán)降杠桿暫不明顯！山西七大集團(tuán)負(fù)債率82.5%！ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2017/9/22 19:34:48 頭條 | ||
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? 去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板是中央提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大主要任務(wù)。對(duì)于煤炭行業(yè)來說，去產(chǎn)能和去庫(kù)存效果應(yīng)該是非常明顯的，煤炭?jī)r(jià)格的整體持續(xù)高位運(yùn)行便是直接體現(xiàn)。去杠桿效果如何呢？煤價(jià)經(jīng)過一年多的高位運(yùn)行之后，主要煤炭集團(tuán)的杠桿水平下降幅度大嗎？ 煤炭江湖整理了央企神華集團(tuán)，山西的同煤、焦煤、陽(yáng)煤、潞安、晉煤、晉能、山煤進(jìn)出口等七大集團(tuán)，河南的河南能化和平煤神馬，山東的山東能源和兗礦集團(tuán)，河北的冀中能源和開灤集團(tuán)，安徽的淮南礦業(yè)和淮北礦業(yè)，以及陜西煤化集團(tuán)和徐州礦務(wù)集團(tuán)等西北、華北、華東地區(qū)18家重點(diǎn)煤炭集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)。 截止到今年6月底，18家煤炭集團(tuán)資產(chǎn)總額合計(jì)46196.3億元，負(fù)債合計(jì)33536.1億元，資產(chǎn)負(fù)債率72.59%，較2016年底下降0.57個(gè)百分點(diǎn)，較2015年底下降0.66個(gè)百分點(diǎn)。但是，各個(gè)區(qū)域和各大煤炭集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率差異較大。 截止到今年6月底，18家煤炭集團(tuán)中，有8家資產(chǎn)負(fù)債率仍然高達(dá)80%以上（見下表），最高的前5家均在85%左右。其中，有5家資產(chǎn)負(fù)債率較2015年年底不同程度上升，有4家較2016年年底不同程度上升。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率位于70-80%之間的有7家（見下表），且這7家煤炭集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率全部高出18家集團(tuán)72.59%的平均水平。值得注意的是，除了晉能集團(tuán)之外，其他6家資產(chǎn)負(fù)債率較2015年年底和2016年年底均出現(xiàn)了不同程度下降。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率低于70%的只有三家（見下表）。雖然神華集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率2016年以來整體呈上升態(tài)勢(shì)，但今年6月底也只有48.16%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他企業(yè)。正是神華集團(tuán)較低的資產(chǎn)負(fù)債率拉低了18家的平均水平。如果剔除神華集團(tuán)，其他17家煤炭集團(tuán)今年6月底的平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到79.5%。 ? 分區(qū)域來看，今年6月底，河南兩大煤炭集團(tuán)平均資產(chǎn)負(fù)債率最高，達(dá)到83.3%，雖然較2016年底有所回落，但仍高于2015年底水平；其次是山西七大集團(tuán)，平均資產(chǎn)負(fù)債率也高達(dá)82.5%，同樣仍然高于2015年底水平；河北兩大集團(tuán)、安徽兩大集團(tuán)以及陜西煤化資產(chǎn)負(fù)債率均有所回落，但仍然均在75%以上。 ? ? 對(duì)于煤炭行業(yè)來說，五大重點(diǎn)任務(wù)中的“三去”可以這樣理解，去產(chǎn)能和去庫(kù)存是手段，去杠桿則是目的。去產(chǎn)能和去庫(kù)存是為了讓煤炭?jī)r(jià)格回到合理水平，幫助煤炭企業(yè)獲得合理利潤(rùn)，最終達(dá)到去杠桿，降低金融風(fēng)險(xiǎn)這一目的。目前，終極目前尚未實(shí)現(xiàn)，而且仍然任重道遠(yuǎn)。在目的未實(shí)現(xiàn)之前，未來很長(zhǎng)時(shí)間煤炭?jī)r(jià)格可能都會(huì)處于高位。
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