| 供應(yīng)階段性收縮PK需求季節(jié)性減少，煤價(jià)怎么走? | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2022/9/5 10:34:02 煤市分析 | ||
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供應(yīng)仍未完全恢復(fù)，疫情的影響仍在。9月1日當(dāng)周，鄂爾多斯公路日均銷量121萬噸/日，周環(huán)比增加1.1萬噸/日，較常態(tài)銷量仍有10萬噸/日以上的縮量。一方面，受疫情影響，階段性區(qū)域靜態(tài)管理，對(duì)煤礦的生產(chǎn)造成影響，特別是中小煤礦停減產(chǎn)明顯，直接導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。另一方面，疫情防控要求，主產(chǎn)地個(gè)別路段階段性實(shí)施交通管制，對(duì)煤炭運(yùn)輸?shù)挠绊懸踩匀淮嬖凇?/p> 日耗季節(jié)性下降，開啟累庫模式。隨著高溫天氣減少，居民用電需求也明顯減弱，終端耗煤快速下降。CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)獨(dú)家監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，9月2日，耗煤592萬噸/日，周環(huán)比減少5.4%，同比增幅降至4%;庫存10251萬噸，周環(huán)比增加114萬噸。庫存增加主要是耗煤減少而導(dǎo)致的被動(dòng)補(bǔ)庫，終端目前僅維持剛性采購，并未開啟冬儲(chǔ)補(bǔ)庫。 25省動(dòng)力煤終端用戶庫存和耗煤情況
港口加速去庫。CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，北方九港煤炭庫存2113萬噸，周環(huán)比減少108萬噸，同比增幅降至432萬噸。
綜合來看：供應(yīng)端，煤炭供應(yīng)(特別是公路運(yùn)輸部分)的完全恢復(fù)仍取決于疫情防控的進(jìn)展情況。主產(chǎn)地保供的基本政策不改，在滿足防疫要求的背景下，將最大可能地保證煤炭供應(yīng)。受供應(yīng)收縮、到港成本高企等多因素影響，短期內(nèi)港口庫存仍有下降壓力。同時(shí)，中低卡進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍在110-130元/噸左右，終端對(duì)進(jìn)口煤的采購偏積極。需求端，5日前，南方地區(qū)無大范圍高溫天氣，5-9日，福建、廣西北部、廣東等地的部分地區(qū)將出現(xiàn)高溫天氣，沿海電廠日耗或有支撐，但是難以改變其季節(jié)性下降的大趨勢(shì)。 總體來看，短期內(nèi)，疫情導(dǎo)致的階段性供應(yīng)收緊對(duì)市場(chǎng)的影響持續(xù)，需求也將繼續(xù)季節(jié)性減少，煤炭現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)或更多的受到情緒上的影響，特別是在現(xiàn)貨資源緊張的情況下，供應(yīng)減少的邊際效應(yīng)有可能被放大，導(dǎo)致價(jià)格階段性上漲。但是，在傳統(tǒng)需求淡季，隨著供應(yīng)恢復(fù)，疊加超限價(jià)采購的壓力，在一定程度上將抑制價(jià)格上漲的時(shí)間和空間。 作者： 蘇筱
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