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截至今日，為期16天的大秦線秋季集中維修已宣告結(jié)束，較計(jì)劃維修時(shí)間縮短了四天。值得注意的是，大秦線集中修的16天時(shí)間里，環(huán)渤海港口庫存不降反增，且檢修對煤價(jià)支撐力度很弱。截至目前，環(huán)渤海八港合計(jì)存煤2309萬噸，較大秦線檢修前（10月3日2141萬噸）居然增加了168萬噸。檢修期間，煤價(jià)先漲后跌，目前的港口平倉價(jià)略高于檢修前。

大秦線檢修期間，調(diào)進(jìn)減少，港口卸車數(shù)量回落，為何環(huán)渤海港口庫存會不降反增呢？主要原因如下：第一，檢修開始之前，電廠已提前備貨。由于終端用戶擔(dān)心檢修期間，煤價(jià)會出現(xiàn)上漲，造成船舶等貨時(shí)間延長；因此，有意避開風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在鐵路檢修之前，通過增派船舶運(yùn)力拉運(yùn)，將自身庫存打到高位。第二，環(huán)渤海多個(gè)港口都有汽運(yùn)煤業(yè)務(wù)，在檢修期間，通過增加汽運(yùn)煤集港的方式，增加貨源調(diào)進(jìn)，提高庫存；尤其曹妃甸、天津等港口貿(mào)易商在預(yù)判到節(jié)后漲價(jià)的情況下，汽運(yùn)集港數(shù)量增加，市場貨源并不緊缺。第三，部分原屬于大秦線的貨源，轉(zhuǎn)至張?zhí)凭€運(yùn)至曹妃甸港口下水；促使鐵路檢修期間，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)數(shù)量與檢修前相比下降的并不多。第四，盡管進(jìn)口煤價(jià)格上漲，但相比國內(nèi)煤炭仍有價(jià)格優(yōu)勢，沿海地區(qū)進(jìn)口煤數(shù)量仍在高位，減少了對環(huán)渤海港口的依賴。第五，在大秦線檢修，秦港調(diào)進(jìn)減少的情況下，“張?zhí)凭€-曹妃甸港”，以及“朔黃線-黃驊港”運(yùn)輸通道保持暢通，彌補(bǔ)了“大秦線-秦皇島港”的減量。檢修期間，張?zhí)凭€日運(yùn)量保持在30萬噸以上，曹妃甸港庫存出現(xiàn)大幅增加。第六，正值用煤淡季，民用電負(fù)荷回落，而工業(yè)用電尚未發(fā)力，促使電廠日耗下降明顯；沿海八省電廠日耗由節(jié)前的216萬噸降至175萬噸，煤炭需求下降，采購數(shù)量減少。

近期，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)回升，對貿(mào)易商挺價(jià)情緒帶來很大影響。大秦線檢修提前四天結(jié)束，更是讓捂貨的貿(mào)易商手足無措，部分貿(mào)易商低價(jià)出貨。近期，下游電廠日耗下降明顯，同比出現(xiàn)負(fù)增長，疊加“金九銀十”已接近尾聲，水泥、化工耗煤需求出現(xiàn)下滑；環(huán)渤海港口下錨船減少，煤炭發(fā)運(yùn)減少。隨著大秦線恢復(fù)后，鐵路調(diào)進(jìn)的增加，港口進(jìn)一步壘庫，港口煤價(jià)重心有望回落至千元/噸以內(nèi)。