中國是世界經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”和全球消費(fèi)市場(chǎng)的“加速器”，今年以來，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，制造業(yè)增速明顯加快，多數(shù)行業(yè)增速加快，裝備制造業(yè)回升明顯，工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展取得新進(jìn)展。
今年以來，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量維持相對(duì)較高水平，進(jìn)口煤暴增將近一倍；疊加夏末，電廠日耗回落，理應(yīng)煤炭需求下降、煤價(jià)下跌才對(duì)。但是，夏末秋初這一輪上漲行情，明顯超出了市場(chǎng)預(yù)期。本輪行情出現(xiàn)逆季節(jié)上漲的主要原因有哪些呢？
從港口市場(chǎng)來看，盡管電煤消費(fèi)需求逐漸進(jìn)入淡季，且電廠庫存居高不下。但在煤礦優(yōu)先保障長協(xié)供給并且安監(jiān)趨嚴(yán)的背景下，市場(chǎng)煤供應(yīng)進(jìn)一步收緊。長期發(fā)運(yùn)倒掛以及港口庫存持續(xù)下降的大背景下，港口長協(xié)煤去庫較快；加之大宗商品漲價(jià)聯(lián)動(dòng)，國際煤價(jià)上漲，非電行業(yè)夏末積極采購備料，促使手中有貨的貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)煤挺價(jià)底氣十足。緊張的供給，以及中轉(zhuǎn)港庫存相對(duì)較低，為煤價(jià)上漲提供了較強(qiáng)的支撐。
從動(dòng)力煤整體供需來看，十月份，尤其上中旬，市場(chǎng)有繼續(xù)轉(zhuǎn)好的趨勢(shì)，煤價(jià)漲多跌少。首先，盡管產(chǎn)地安檢對(duì)原煤產(chǎn)量的整體影響不是很大，但邊際影響持續(xù)存在；而且在頻頻傳出煤礦停產(chǎn)整頓消息的情況下，無疑會(huì)給賣方挺價(jià)提供強(qiáng)有力的情緒支撐。而主要運(yùn)煤線，尤其是大秦線開展秋季集中修，對(duì)市場(chǎng)情緒的影響也較為明顯。其次，盡管近一個(gè)月來，港口價(jià)格上漲，但產(chǎn)地價(jià)格也在同步上調(diào)，發(fā)運(yùn)倒掛情況依舊在延續(xù)，未見明顯改善，致使中轉(zhuǎn)港調(diào)入量增加難度較大，港口庫存仍處于相對(duì)低位。在這一情況下，即期可售貨源，尤其是優(yōu)質(zhì)貨源依舊緊缺，對(duì)市場(chǎng)煤的價(jià)格形成明顯支撐。再次，南方地區(qū)化工、建材等企業(yè)節(jié)后復(fù)產(chǎn)，部分地區(qū)電廠耗煤仍然處于相對(duì)高位。數(shù)據(jù)顯示，沿海八省電廠日耗仍維持在200萬噸以上，庫存可用天數(shù)17天。節(jié)后，部分沿海和江內(nèi)電廠仍有招標(biāo)采購計(jì)劃，北上拉運(yùn)的欲望依然存在。第四，隨著氣溫走低，部分地區(qū)已經(jīng)開始供暖，而東北、華北等地已開始冬儲(chǔ)煤的采購。與此同時(shí)，為期20天的大秦線秋檢展開，到港煤車減少了15%，優(yōu)質(zhì)貨源再次緊俏，支撐了煤價(jià)上漲。預(yù)計(jì)十月下旬，港口煤價(jià)會(huì)出現(xiàn)滯漲下跌。