| 焦炭價格波幅收窄！ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2023/4/3 10:49:09 煤市分析 | ||
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自1月中旬以來焦炭價格維持穩(wěn)定運行，市場波動幅度收窄。2月上旬部分鋼廠有意提降焦炭價格，但少數(shù)鋼廠庫存不高，同時市場有經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期，鋼材終端需求逐步回升，鋼價震蕩上漲，鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，鋼廠打壓焦炭未協(xié)調(diào)一致。2月下旬受煤礦事故影響，焦炭成本支撐加強，多地焦企提漲100元，主流鋼廠焦炭庫存偏高，價格提漲未落地。 鋼材利潤在正負100元之間震蕩，對鐵水產(chǎn)量影響有限，1月份以來鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，鋼廠打壓焦炭相對謹慎。焦化現(xiàn)金流好轉(zhuǎn)以后，在虧損的情況下生產(chǎn)較為克制，少數(shù)區(qū)域因原煤供應(yīng)緊張影響限產(chǎn)。部分焦企對鋼廠直發(fā)，在溢價不高的情況下貿(mào)易商采購相對困難。除少數(shù)期現(xiàn)貿(mào)易商以外，現(xiàn)貨貿(mào)易商參與度下降，對鋼廠焦炭貨源的分流作用減輕，焦炭上漲驅(qū)動減弱。 1月份以來受市場對國際、國內(nèi)宏觀和鋼材終端需求預(yù)期的搖擺，鋼材價格窄幅震蕩運行。在鋼材需求逐步回歸的過程中，鋼廠利潤對生產(chǎn)影響有限，鐵水產(chǎn)量持續(xù)小幅回升，焦企生產(chǎn)跟隨鋼廠開工，供需邊際變化溫和。綜合來看，由于下游鋼材價格窄幅震蕩、焦炭生產(chǎn)彈性有所下降及中間環(huán)節(jié)采購減弱等，焦炭市場波動收窄。 3月中旬受國際市場銀行業(yè)危機影響，疊加鋼材終端需求有所下滑，黑色商品期貨價格震蕩下行，鋼材價格走弱導(dǎo)致鋼廠利潤再次虧損。同時，煤礦供應(yīng)逐步恢復(fù)，焦煤價格下跌，焦炭成本支撐減弱，焦炭市場情緒轉(zhuǎn)弱，降價預(yù)期有所增強。 鋼材終端需求處于旺季，由于鋼材價格漲跌及降雨等影響，表觀需求在330萬噸左右震蕩。房地產(chǎn)新開工、施工面積同比下降，之前延后的需求在疫情緩優(yōu)化后釋放。基建對鋼材需求略有支撐。目前看鋼材需求在旺季尚可，之后淡季逐步下滑，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升的空間有限。 原料煤方面，目前焦企原料煤降庫，煤礦庫存累積，貿(mào)易商采購觀望，競拍價格持續(xù)下跌，部分線下煤礦價格下調(diào)。產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能釋放壓力減弱，蒙煤供應(yīng)穩(wěn)定增量。市場擔(dān)憂今年澳煤對產(chǎn)地形成較強沖擊，此前澳煤完成了國際市場的供需再平衡，國內(nèi)需求重新參與采購，市場恢復(fù)需要時間，在澳煤新增產(chǎn)能未大量釋放的情況下，對國內(nèi)煤的沖擊在時間和數(shù)量上或有所延緩。 總體來看，焦企目前累庫有限，鋼廠焦炭庫存變化不大，貿(mào)易商觀望為主，焦炭處于相對平衡狀態(tài)。原料煤支撐較前期有所減弱，焦化利潤虧損將緩解。在終端需求高度有限的情況下，焦化利潤擴張受限。旺季鐵水產(chǎn)量處于較高水平，煤焦原料庫存不高，焦炭價格跌幅有限。后期鐵水產(chǎn)量下降后，原料下調(diào)風(fēng)險增加。
作者：今日智庫 白淑敏
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