本周，環(huán)渤海港口交投活躍度略有提升，庫存下降明顯加速。短期來看，季節(jié)性旺季和較高的工業(yè)開工率支撐下，電廠高日耗還能持續(xù)幾天，港口調(diào)出也保持穩(wěn)定，庫存緩慢下移。臨近春節(jié)，發(fā)運利潤不佳、市場走勢不確定性較大等因素制約下，貿(mào)易商集港資源的積極性難有提升，港口庫存仍將延續(xù)去化。另外，不少貿(mào)易商期盼下游在春節(jié)前應(yīng)該有一波較為明顯的補(bǔ)庫需求，本周，預(yù)期到來，隨著詢貨增多，煤價止跌企穩(wěn)。
今年的動力煤市場屬于典型的“旺季不旺”，入冬以來，下游依靠長協(xié)和進(jìn)口煤支撐，對現(xiàn)貨市場觀望壓價的情緒一直存在，采購也僅維持剛性拉運，并未出現(xiàn)大規(guī)模補(bǔ)庫采購行為。除了12月中旬受寒潮影響，下游拉運積極，港口煤價上漲30元/噸以外，市場無其他支撐。寒潮過后，氣溫回升，港口煤價再次回落至930元/噸以下位置，本周一甚至跌至910元/噸。而隨著近期下游庫存的回落，環(huán)渤海港口存煤的持續(xù)下降，電廠補(bǔ)庫預(yù)期也在升溫。本周，剛需客戶詢貨略有增多，但多以問價為主，市場實際成交有限。周二，煤價指數(shù)略有上調(diào)，對市場的積極影響較為明顯。不過，隨著季節(jié)性支撐的預(yù)期走弱，加之進(jìn)口煤仍具備明顯的性價比優(yōu)勢，壓制市場的因素也較多。雖然進(jìn)口煤關(guān)稅恢復(fù)，但是國際煤炭市場供需關(guān)系延續(xù)寬松，進(jìn)口煤仍保持50元/噸左右的性價比優(yōu)勢，到岸量仍保持在高位水平，下游電廠并不缺煤。
當(dāng)前影響港口市場的利空因素占據(jù)上風(fēng)，價格運行明顯承壓。但是鑒于產(chǎn)地價格并未明顯下跌，貿(mào)易商發(fā)運成本仍在高位；疊加安監(jiān)趨緊預(yù)期和發(fā)運到港風(fēng)險增大，上游發(fā)運下水煤的積極性也在下降，大秦線、張?zhí)凭€運量未達(dá)到滿負(fù)荷，到港現(xiàn)貨資源收縮，進(jìn)而對市場形成一定支撐。臨近春節(jié)，下游釋放部分需求，采購略有增加。但由于供應(yīng)端相對充足，部分貿(mào)易商著急拋貨，對市場煤價走向的影響較弱，煤價上行阻力仍較大。
春節(jié)期間，盡管日耗下降，非電及部分工業(yè)停產(chǎn)放假，需求下降。但供應(yīng)端，除長協(xié)保供以外，部分中小煤礦放假，生產(chǎn)和發(fā)運也將減少，電廠拉運保持剛性，環(huán)渤海港口壘庫相對緩慢，為節(jié)后市場復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。